奇顺投资：焦炭高位承压，大概率调整向上奇顺投资：焦炭高位承压，大概率调整向上从目前情况来看，焦炭供给随着焦化厂开工率上升而上升，主要是原料严重不足。库存方面，焦化厂库存之后减少，钢厂库存低于去年同期水平，港口库存较慢上升，下游钢厂钢材库存积累速度迅速，库存上半年较难消化，焦炭市场需求严重不足。
后期随着疫情逐步减轻，下游市场需求大概率较难较慢完全恢复，而焦化厂动工在利润较好情况下完全恢复较慢，由此构成供需高差，后期焦炭大概率偏弱运营。疫情对于供需都有影响，但是对市场需求的影响更为长久。从钢厂库存积累速度看见，钢厂库存较慢减少，网卓新闻网，预计最少要消化到二季度，下游房地产、基础设施停工必须作好防疫措施，停工工程进度也不会不受影响。
从钢厂原料角度来看，钢厂铁矿石库存相对来说不紧缺，特别是在是在钢材减产情况下，钢厂主动订购可能性并不大。虽然受到飓风和暴雨的影响，但是全年来看，铁矿石的供给还是不足的。
钢厂焦炭库存低于去年水平，后期随着生产完全恢复，焦化厂焦炭库存大概率向钢厂、港口移往，钢厂焦炭库存后期被动积累，焦炭提价较难。从原料焦煤库存来看，焦化厂库存上升较多。截至上周，除湖北外的各省(区、市)正在逐步停工复产，全国煤矿始产率超过57.8%。
从利润来看，目前钢厂利润为负，钢材价格受到低库存压制，焦化利润目前还有100元/吨左右，钢材下游市场需求上升更为相当严重，钢材的价格无法都有的起色，钢厂对高价的焦炭接受度较低，并且本身库存低，大概率采行随采随用的策略。黑色下游主要是房地产和基础设施。分项来看，房地产企业资金压力较为大，“房住不炒”的政策并未挽回，一线城市房价有人口反对，价格短期会暴跌，但是三四线城市，很多房地产企业和项目受到资金压力，大概率不会减缓销售回款。
另外上半年不受疫情防控的影响，动工有可能较为较慢，主要是看疫情过去后下半年是不是项目动工回笼资金的市场需求，但是经济承压，房地产的销售有可能很差，房地产预期转变，也不会反过来影响地产动工，所以说道下游的房地产部分市场需求不是延后，而是消失，体现到产业链上来，就是供给不足。焦炭的下游市场需求下降相当严重，短期无法完全恢复，并且经济预期有所调整，各个环节注目资金回笼，使得市场需求下降更为相当严重。房地产“房住不炒”的政策之后，基建投资的方向转变，下游市场需求缺少新的增量。
钢厂市场需求也是随着钢材情况而调整的，在天量库存情况下，上半年主要是消化库存，交通完全恢复后，钢厂必须考虑到减少原料成本、销售现货，焦炭价格承压。并且焦煤逐步完全恢复供给，成本承托逻辑就不正式成立，同时钢厂焦炭库存较高，焦化厂提价底气不足，后期焦炭大概率偏弱运营。
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